Ripple Labs gana el caso de la SEC sobre la venta de tokens XRP en intercambios públicos

Ripple Labs no violó la ley federal de valores al vender su token XRP en intercambios públicos, dictaminó un juez de EE. UU. el jueves, una victoria legal histórica para la industria de las criptomonedas que disparó el valor de XRP.

XRP subió un 75 por ciento al final de la tarde del jueves, según datos de Refinitiv Eikon.

La decisión de la jueza de distrito de EE. UU. Annalisa Torres fue la primera victoria para una empresa de criptomonedas en un caso presentado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., aunque también le dio a la SEC una victoria parcial.

Si bien el fallo es específico para los hechos del caso, es probable que brinde inmunidad a otras criptoempresas que luchan con la SEC sobre si sus productos están bajo la jurisdicción del regulador.

Un portavoz de la SEC dijo que la agencia estaba satisfecha con parte del fallo en el que el juez dictaminó que Ripple violó la ley federal de valores al vender XRP directamente a inversores sofisticados.

La orden puede ser apelada después de que se haya dictado sentencia firme o si el juez lo permite de antemano.

El portavoz de la SEC dijo que el regulador está revisando la decisión.

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, calificó la decisión en una entrevista como «una gran victoria para Ripple, pero lo que es más importante, para toda la industria estadounidense».

Coinbase, el intercambio de criptomonedas más grande de los EE. UU., ha anunciado que volverá a permitir el comercio de XRP en su plataforma.

“Hemos leído la sabia decisión del juez Torres. Revisamos cuidadosamente nuestro análisis. Es hora de volver a encenderlo”, dijo el director legal de Coinbase, Paul Grewal, en Twitter.

Las acciones de Coinbase cerraron con una subida del 24 por ciento a 107 dólares (aproximadamente 8.781 rupias) por acción el jueves.

CUANDO CRIPTO NO ES UN TESORO

La SEC acusó a la compañía y a sus directores ejecutivos actuales y anteriores de realizar una oferta no registrada de valores por un valor de $ 1.3 mil millones (casi Rs 10.670 millones de rupias) a través de la venta de XRP, que los fundadores de Ripple crearon en 2012.

El caso está siendo observado de cerca en la industria de las criptomonedas, que desafía la afirmación de la SEC de que la mayoría de los tokens criptográficos son valores y están sujetos a sus estrictas reglas para proteger a los inversores. La agencia ha presentado más de 100 acciones de aplicación de criptomonedas alegando que varios tokens son valores, pero muchas han terminado en acuerdos.

En los pocos casos que llegaron a los tribunales, los jueces acordaron con la SEC que los criptoactivos en cuestión son valores que, a diferencia de activos como las materias primas, están altamente regulados, su emisor debe registrarlos en la SEC y requieren divulgaciones detalladas para informar a los inversores sobre los riesgos potenciales.

Torres dictaminó que las ventas de XRP de Ripple en los intercambios públicos de criptomonedas no eran ofertas de valores según la ley porque los compradores no tenían una expectativa razonable de ganancias relacionadas con los esfuerzos de Ripple.

Esas ventas fueron «transacciones de oferta/demanda ciegas», dijo, donde los compradores «no tendrían forma de saber si sus pagos en efectivo fueron a Ripple o a otro vendedor de XRP».

Torres presentó un caso ante la Corte Suprema de los EE. UU. que decía que «una inversión de dinero en una empresa conjunta con ganancias provenientes únicamente de los esfuerzos de otros» es un tipo de garantía llamada contrato de inversión.

Las ventas de XRP a plataformas de criptomonedas por parte de Garlinghouse y el cofundador y ex director ejecutivo Chris Larsen, así como otras distribuciones, incluida la compensación de los empleados, tampoco incluyen valores, dictaminó Torres.

VICTORIA PARCIAL PARA LA SEC

La SEC obtuvo una victoria parcial cuando Torres descubrió que los $ 728,9 millones de la compañía (aproximadamente Rs. 5,983 millones de rupias) en ventas de XRP a fondos de cobertura y otros compradores sofisticados equivalían a ventas de valores no registradas.

Torres dictaminó que el marketing de Ripple para inversores institucionales dejó en claro que la empresa «presenta una propuesta de valor especulativo para XRP» que depende de los esfuerzos de la empresa para desarrollar la infraestructura de cadena de bloques detrás del activo digital.

Ella dijo que los miembros del jurado deben decidir si Garlinghouse y Larsen ayudaron a la compañía en violación de la ley, y que los abogados defensores no pueden argumentar en el juicio que les faltó un «aviso justo» de que XRP era una criptomoneda.

«La ley no requiere que la SEC alerte a todos los posibles infractores a nivel individual o industrial», dijo.

CONVOCATORIA DE LEGISLACIÓN

Gary DeWaal, abogado de Katten Muchin Rosenman, dijo que el fallo debería ayudar a Coinbase a luchar contra su propio caso ante la SEC.

La reacción del mercado muestra que la decisión es un «gran evento para la industria», dijo.

Tanto los casos de Ripple como los de Coinbase se centran en los requisitos de registro y si ciertos activos digitales son valores según la ley de EE. UU.

La criptoindustria ha pedido una legislación que proporcione reglas claras para los tokens, y la decisión ha dado lugar a nuevos pedidos para que el Congreso aclare el estado de los activos digitales.

El Comshik de la mayoría en la Cámara de El representante republicano Tom Emmer dijo en una publicación en Twitter que el fallo establece que «un token es separado y distinto de un contrato de inversión del cual puede o no ser parte».

«Ahora hagámoslo ley», dijo.

© Thomson Reuters 2023

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