¿Qué es IDO y qué tareas tiene el iniciador?

El abogado Lutz Auffenberg y su bufete de abogados finlandés se especializan en tecnología financiera y tecnología innovadora. Su enfoque principal está en la tecnología blockchain y su monitoreo. En su publicación de invitado investigó la cuestión de qué es IDO y qué obligaciones reglamentarias puede cumplir el patrocinador.

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A finales de 2017 a más tardar, la posibilidad de vender criptomonedas hechas a mano a inversores se ha convertido en una nueva forma popular de recaudar fondos para las empresas. Hay varios tipos de esta venta de fichas. Es probable que la forma más conocida sea la denominada Oferta Inicial de Monedas, o ICO para abreviar, que también desencadenó el primer bombo publicitario en el área de las actividades de venta de tokens a fines de 2017. Las empresas utilizan contratos inteligentes para crear su propia criptomoneda en la infraestructura de blockchain relevante y luego venderla a los inversores interesados. Si el token está asociado con derechos similares a los valores, como reclamos de devolución o derechos de codecisión, su oferta pública también puede ser la denominada oferta de token de valores (STO).

Hace aproximadamente dos años, varios intercambios internacionales de criptomonedas comenzaron a expandir su gama de productos a través de las denominadas Ofertas de Intercambio Inicial (IEO). Además de la programación técnica de los tokens proporcionados, también proporcionan cotizaciones de transacciones de los emisores de tokens, lo que brinda a los inversores interesados ​​la oportunidad de comprar e intercambiar tokens directamente. La última forma de venta de tokens es el llamado Producto Inicial DEX (IDO). Los emisores de tokens no usan plataformas centrales de criptomonedas como lugares de negociación interconectados, sino que manejan las OPI a través de los llamados intercambios descentralizados (DEX) y, si es necesario, realizan transacciones secundarias.

¿Qué documentos de licitación se requieren para qué STO?

¿Cómo funciona IDO?

Los emisores de tokens utilizan IDO para poner sus tokens a disposición de los inversores a través de una plataforma comercial descentralizada. Este tipo de DEX es un programa autónomo y descentralizado que se ejecuta en la cadena de bloques correspondiente a través de contratos inteligentes y no requiere un operador directo. Esta es una diferencia importante con el diseño centralizado de las plataformas de criptomonedas, que siempre cuentan con un operador responsable que, a través de sus servicios, reúne la oferta y la demanda en la plataforma y las procesa en el contexto de las transacciones comerciales. En DEX, los proveedores e inversores se reúnen y las transacciones cifradas se procesan automáticamente mediante contratos inteligentes programados correctamente.

Tanto los proveedores de tokens como los inversores pueden interactuar con contratos inteligentes de forma independiente entre sí y comprarlos o venderlos a otros participantes de transacciones DEX a través de tokens DEX. Los participantes de transacciones DEX almacenan las direcciones de blockchain en las que quieren participar en transacciones descentralizadas. Por lo tanto, los emisores de tokens pueden proporcionar los tokens que han proporcionado en el DEX especificando la dirección de la cadena de bloques en el DEX en la que los tokens proporcionados se pueden utilizar como crédito. Para que los inversores puedan recibir criptomonedas, pueden enviar la cantidad correspondiente de criptomonedas adicionales a la dirección de blockchain del emisor del token almacenado en el DEX. Luego, DEX convierte automáticamente la criptomoneda en el valor equivalente requerido por los inversores.

¿Qué obligaciones regulatorias puede desencadenar IDO?

El comercio DEX en sí funciona de manera descentralizada, por lo que no hay un comerciante claramente responsable. Sin embargo, las partes interesadas aún pueden ser beneficiarias de las obligaciones de supervisión. Si los tokens proporcionados deben clasificarse como valores en el sentido del prospecto de la UE, por ejemplo, el emisor debe preparar un prospecto de valores u otros documentos de oferta necesarios para la OPI. En lo que respecta al DEX en sí, el iniciador de la plataforma también puede activar una solicitud de autorización según las circunstancias específicas.

Por ejemplo, si el iniciador DEX conserva la autoridad administrativa que le permite influir en las transacciones DEX, o si las transacciones DEX desencadenan tarifas de transacción incrementales, estos son argumentos que pueden respaldar al iniciador en casos individuales. Obligación de supervisar. De hecho, los emisores de tokens de IDO no tienen ningún alivio regulatorio en comparación con otras formas de actividades de venta de tokens. El uso de iniciadores DEX depende de la cantidad de trabajo autónomo real que realiza el DEX y de si el iniciador está asociado con operaciones DEX, como por ejemplo: B. cobrar tarifas de transacción de las actividades comerciales a través de DEX.

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