Los inversionistas en criptomonedas se han vuelto más cautelosos acerca de con quién hacen negocios después de verse quemados el año pasado por colapsos repentinos de Celsius Network, Voyager Digital, FTX y otros, y temen que una represión regulatoria ejerza más presión sobre las otras compañías.
Las recientes quiebras de las criptoplataformas han atrapado los activos de los clientes que ahora valen alrededor de $ 34 mil millones (casi Rs 278,600 millones de rupias), según Xclaim, lo que permite a los acreedores negociar tales reclamos.
Para protegerse, los criptoinversionistas institucionales se están moviendo hacia intercambios que ofrecen una protección de activos más sólida, fortalecen la debida diligencia con los socios comerciales y comercian en porciones más pequeñas, entre otras nuevas medidas de gestión de riesgos, según ejecutivos y datos de la industria.
«Los inversores en esta clase de activos han aprendido sus lecciones de la manera más difícil y ahora son mucho más selectivos sobre con quién trabajan», dijo Samed Buaynaya, gerente de cartera de activos digitales del fondo de cobertura con sede en Londres Altana Wealth.
Binance.US y Coinbase Global son los últimos intercambios de criptomonedas que están bajo escrutinio después de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) demandó a la pareja por presuntamente violar sus reglas, y los ejecutivos de la industria esperan más acciones de cumplimiento. Binance y Coinbase niegan las acusaciones del regulador.
Altana ahora prioriza los intercambios que le permiten liquidar y mantener sus activos con custodios externos independientes, como Copper, con sede en el Reino Unido, y Fireblocks, con sede en los Estados Unidos. Debido a que Binance no le da a Altana esa opción, el fondo de cobertura rara vez deja saldos en Binance de la noche a la mañana, dijo Buaynaya.
Binance no respondió a una solicitud de comentarios, pero dijo en un comunicado la semana pasada que «los fondos de los clientes siempre están seguros».
Anatoly Krachilov, director ejecutivo de Nickel Digital Asset Management, con sede en Londres, dijo que casi todas sus transacciones ahora se realizan en bolsas que permiten la liquidación extrabursátil, lo que significa que los activos se liquidan y se mantienen separados de la bolsa, en comparación con el 5 por ciento antes de la caída de FTX.
La disminución de los saldos de intercambio de monedas estables y éter sugiere que los usuarios están retirando sus activos de los intercambios, aunque es difícil medir cuántos activos se están moviendo hacia soluciones de custodia, dijo Martin Lee, periodista de datos del rastreador de blockchain Nansen.
Los portavoces de Fireblocks y Copper dijeron que están viendo un aumento en la demanda de sus servicios.
Greg Tussard, jefe de productos institucionales de Coinbase, dijo que Coinbase ha tomado una serie de medidas para garantizar que los activos de sus clientes estén seguros, incluido el suministro de acuerdos de usuario en todos sus productos que garantizan a los clientes los derechos continuos como propietarios de esos activos en el improbable caso de quiebra. .
“Definitivamente existe la sensación de que la gente generalmente se enfoca en el crédito de contraparte y el riesgo de contraparte. Sentimos que nos hemos beneficiado mucho de eso”.
La exposición ‘incómoda’ de Binance
Los inversores acudieron en masa a las criptomonedas cuando las tasas de interés eran bajas, lo que llevó al mercado a un valor máximo de $ 3 billones (casi Rs 245,78,100 millones de rupias) en 2021. Pero se volvieron cautelosos a medida que aumentaban las tasas de interés, lo que provocó una caída en los precios y provocó una caída fatal. crisis de liquidez para varias criptoempresas El valor del criptomercado ha caído a alrededor de $1,1 billones (casi Rs. 90,12,000 millones de rupias), según datos de CoinGecko.
El administrador europeo de criptoactivos CoinShares ha intensificado su diligencia debida de contraparte a raíz de la caída de FTX. Ahora está cuestionando a los socios comerciales sobre sus operaciones, configuración de seguridad cibernética, exposición crediticia y exposición a varias criptomonedas, dijo el director ejecutivo Jean-Marie Mignetti.
Y aunque CoinShares anteriormente dividía los mercados en niveles como rojo, ámbar o verde, el sistema es «muy simple ahora”, dijo Magnetti. «Es como rojo o verde. No hay más ámbar».
La industria de la criptografía sigue siendo riesgosa con activos altamente volátiles. Los reguladores financieros como la SEC dicen que muchas empresas de criptomonedas ignoran las reglas aplicables, lo que significa que la gestión de riesgos aún va a la zaga del sector financiero tradicional.
Aunque la represión de la SEC contra Binance.US ha planteado dudas sobre su futuro, los comerciantes dicen que trabajar con Binance es inevitable.Es el intercambio más grande del mundo y representa alrededor del 60 por ciento de los volúmenes comerciales globales, según datos de Kaiko.
La filial estadounidense de Binance dijo el jueves la semana pasada que suspendería los depósitos en dólares. Dos días antes, la SEC solicitó al tribunal que congelara sus activos. La SEC alegó que Binance y su CEO, Changpeng Zhao, controlaron y desviaron en secreto los activos de los clientes.
«Este es inevitablemente un riesgo que todos llevamos en criptografía: tenemos el incómodo riesgo de estar concentrados en un gran intercambio llamado Binance», dijo Krachilov de Nickel.
Advirtió que cualquier falla más dramática en el mercado de valores «tal vez se vuelva cripto nuclear». invierno’.
Cuando se trata de los intercambios más riesgosos, Arca, el inversionista en criptomonedas con sede en EE. UU., intenta minimizar su exposición dividiendo las operaciones grandes en partes más pequeñas, dijo Wes Hansen, director de comercio y operaciones de Arca, sin nombrar compañías específicas.
Las solicitudes de comentarios son «mucho más intensas y más frecuentes», mientras que la compañía también monitorea Twitter en busca de inteligencia sobre qué empresas pueden tener problemas, dijo Hansen.
«Todo el mundo está tan asustado en el mercado en este momento», agregó.
© Thomson Reuters 2023
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