DeFi y crecimiento decreciente: o cómo no arreglar el capitalismo

El capitalismo está roto y debe ser reemplazado. Esta es una opinión cada vez más común entre las generaciones más jóvenes, cuyas perspectivas de futuro se ven empañadas por las crisis financieras, las enfermedades y la guerra. Pero algunas narrativas utópicas alternativas que ganan terreno a raíz del COVID-19 corren el riesgo de olvidar algunas de sus lecciones más básicas, con resultados potencialmente distópicos.

En un extremo está la filosofía de reducir el crecimiento. Los temores de una catástrofe climática, así como las señales de que la infraestructura crítica ya se está desmoronando bajo temperaturas récord, han provocado llamados para frenar el crecimiento económico y los hábitos de los consumidores para reducir las emisiones de dióxido de carbono más rápido.

El impacto del bloqueo de COVID en las emisiones en 2020 ha dado un nuevo significado a este movimiento de la era de 1970. En España, donde una encuesta de 2016 encontró que el 37 por ciento de las personas preferiría ignorar o detener el crecimiento para ayudar al medio ambiente, un miembro de la coalición gobernante respaldó recientemente la reducción del crecimiento como política.En Francia, un exministro de medio ambiente lo llamó el año pasado «la única alternativa real».

En el extremo opuesto está la ideología libertaria detrás de las criptomonedas y las finanzas descentralizadas (DeFi), que, inspirada en la crisis financiera de hace 15 años, rechaza las autoridades centralizadas como los sistemas bancarios y los gobiernos como obstáculos para la riqueza y la prosperidad, y promueve en cambio un mundo ideal de economía semiprivada. redes anónimas, que no necesitan de terceros de confianza.

COVID alimenta esta narrativa «cypherpunk» cargada de fatalidad, advirtiendo a los comerciantes cautivos desilusionados que se está acabando el tiempo para escapar de la hiperinflación y la mala gestión económica de las élites. Los resultados son visiblemente tóxicos, desde hacks y estafas hasta especulaciones sobre energía desperdiciada y mala gestión, pero los evangelistas continúan promete recompensas futuras a los que guardan la fe.

El decrecimiento y DeFi son movimientos diferentes con historias diferentes, pero se están reconociendo cada vez más como las nuevas rebeliones económicas de nuestro tiempo, como dice la economista venezolana-británica Carlota Pérez. «Los perdedores quieren deshacerse de los capitalistas y los fanáticos de las criptomonedas quieren que nos deshagamos del Estado», dijo a la revista francesa L’Express en junio, y pidió en cambio una redistribución de las ganancias económicas y tecnológicas para reducir la desigualdad.

Pérez tiene razón. Los defensores del decrecimiento tienen razón al atacar los hábitos de consumo insostenibles y la lentitud de las reducciones de emisiones. Pero minimizan la capacidad de la inversión y la innovación para hacer más con menos, como aumentar la vida útil de los bienes y reducir su huella de carbono. Las políticas gubernamentales y los subsidios son fundamentales para la descarbonización, pero un sistema completamente administrado no es la panacea: el lado positivo de la pandemia no fue ver sociedades deteniéndose, sino el desarrollo lunar público-privado de vacunas de ARNm.

El otro problema es político. Si la mayoría de los gobiernos tardan en proponer el decrecimiento como política a los votantes, se debe en parte a que es difícil ver cómo un país privado de crecimiento y recursos puede garantizar que se distribuyan. Sea testigo de la airada reacción de varios países, incluido España, ante la demanda de la Comisión Europea de un recorte del 15% en el consumo de gas en toda la Unión Europea, visto como una demanda injusta de que las sociedades del sur de Europa reduzcan un poco el crecimiento para ayudar a Alemania a evitar una gran recesión de crecimiento. preguntas.

En cuanto a las criptomonedas y DeFi, incluso si la noción de que el sistema financiero está plagado de autodestrucción e ineficiencia es cierta, la eliminación de las barandillas y la autoridad central es sin duda una receta para una desigualdad aún más perniciosa. crypto ha agravado, pero no limitado, los efectos de la inflación; la adopción de bitcoin hasta ahora ha dejado a El Salvador aún menos en control de su futuro financiero. Sin un estado de bienestar que proteja a los trabajadores durante la COVID, la sociedad descendería a una situación hobbesiana de todos contra todos.

Así como los decrecentistas ignoran el deseo natural de estatus y progreso, los DeFiers ignoran el deseo natural de los malos actores de explotar los sistemas no regulados. Las acusaciones de uso de información privilegiada contra los ex empleados del mercado NFT OpenSea y el intercambio Coinbase, así como las desgarradoras historias de aquellos que perdieron dinero al depositar fondos con Celsius, muestran cuán asimétricas son las ganancias criptográficas.

Las utopías que salen mal no son solo cosa de millennials/Gen-Z. El final de la Guerra Fría estuvo marcado por la creencia en el «fin de la historia» de los mercados libres, mientras que el apego del conjunto de Davos al «capitalismo de partes interesadas» fue menospreciado por el lavado verde de ESG.

Se pueden encontrar mejores contranarrativas en el libro Growth for Good del economista Alessio Terzi, que pide una transición energética que no rechaza el crecimiento, pero incluye más apoyo gubernamental, coordinación internacional y cohesión social para que nadie se quede atrás.»La única manera de hacer esta transición climática es si toda la sociedad se involucra», dice.

O, como dijo recientemente el desarrollador de videojuegos brasileño Marc Venturelli, la solución a la desigualdad financiera no es desperdiciar una cantidad de energía del tamaño de un país tratando de eludir intermediarios confiables, sino inventar intermediarios más confiables y centrados en el ser humano. Las monedas digitales emitidas por los bancos pueden ofrecer tales beneficios, como señaló el economista Eswar Prasad.

Puede que esto no equivalga a un ladrillo satisfactorio a través de la ventana proverbial, pero trae a la mente una descripción de la visión del mundo de Peres como una «economía de la esperanza». Y si algo tienen más los jóvenes que los mayores es optimismo.

© 2022 Bloomberg LP

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