Caos en el mercado de las monedas estables: ¿un estallido aislado o perder el alma?

Las stablecoins, las primas seguras y estrictas de las criptomonedas, parecen claramente amenazadas.

Tether, USDC y otros perdieron sus valiosos vínculos con el dólar la semana pasada en un ataque de caos en el mercado que sacudió la fe en esas monedas diseñadas para eludir la volatilidad de las criptomonedas. ¿Pero fue un estallido aislado o están perdiendo el alma?

Según el proveedor de datos Coinmarketcap, las principales monedas estables fluctuaron entre aproximadamente 0,95 dólares (aproximadamente 73 rupias) y 1,02 dólares (aproximadamente 79 rupias) la semana pasada, después de mantener su fijación en un centavo antes de 2022.

Sin embargo, esta no es la primera vez que se producen fluctuaciones.

Tanto Tether como el USDC, los dos más grandes, han experimentado menos episodios de volatilidad en años anteriores, a veces subiendo a $ 1.01 en 2021 y cayendo a alrededor de 97 centavos en 2020, según Coinmarketcap.

Sin embargo, la semana pasada fue la más volátil en la historia de esta clase de criptomonedas, según Morgan Stanley.

«Las monedas estables son lo más cerca que podemos estar de un activo sistémicamente importante en el espacio criptográfico, y cualquier impacto en el valor de una o más monedas estables puede afectar el sistema en su conjunto», dijo Hagen Ruck, socio de regulación financiera del bufete de abogados de Reed Smith. Singapur.

«Tal como están las cosas, las monedas estables están muy poco reguladas, lo cual es extraño, porque si entiendes cómo funciona una moneda estable centralizada, es esencialmente lo mismo que un depósito bancario».

Las monedas estables están vinculadas al valor de activos masivos como el dólar para aumentar la confianza y son el medio principal para mover fondos entre criptomonedas o dinero ordinario.

«La economía se está moviendo completamente hacia Internet y siempre activa, pero el sistema financiero no. Por lo tanto, necesita una moneda estable para tener dólares que puedan moverse a la velocidad de la economía, las partes más rápidas de la economía «, dijo Chad Cascarilla, director ejecutivo de Paxos, una moneda estable líder.

La agitación del mercado de la semana pasada fue provocada por el espectacular colapso de TerraUSD, de suma importancia, ya que se asumió que su apego al dólar tenía que ser mantenido por un complejo mecanismo controlado algorítmicamente en lugar de reservas de dólares u otros activos, como es típico para monedas estables.

Los problemas de TerraUSD contribuyeron a una caída en los criptomercados, en los que se destruyeron más de $ 357 mil millones (aproximadamente 2771 coronas) o el 21,7 por ciento de la capitalización de mercado de los activos digitales cada semana, según un estudio del intercambio de criptomonedas Kraken.

Y, sin embargo, puede haber ganadores y perdedores de tales cataclismos, incluso entre las monedas estables.

El valor de mercado de Tether cayó a $ 75,6 mil millones (aproximadamente 5,896,989 coronas) desde 83 mil millones de rupias (aproximadamente 6,44,445 mil millones de rupias) el lunes pasado, antes de la división del dólar, mientras que el del USDC subió a 51 mil millones de dólares (aproximadamente Rs. 3,995,984 rupias) de $ 48 mil millones (aproximadamente Rs 3,726,691), según Coinmarketcap.

«Hay más confianza en el USDC debido a instituciones similares que tienen reservas de USDC para ellos, como BlackRock», dijo Marcus Sotiriou, analista del corredor de activos digitales con sede en el Reino Unido GlobalBlock.

Mientras tanto, Rook y otros ven más regulación en el camino.

«Las monedas estables son una fruta madura y creo que veremos alguna política para ellas», dijo Michelle Bond, directora ejecutiva de la Asociación de Mercados de Activos Digitales.

«Hay una serie de preguntas diferentes: ¿cuáles son las reservas permitidas? ¿Quién puede emitir monedas estables? ¿Cómo se debe auditar al emisor y las reservadas? ¿Qué tipo de divulgación se hace a los consumidores?»

© Thomson Reuters 2022

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