Aave: DeFi para préstamos no garantizados y líneas de crédito de Ethereum

Aave es un tipo de banca en línea. No en todas las expresiones de la palabra, por supuesto. Es un área donde se pueden obtener préstamos con criptomonedas (especialmente tokens ERC20 y ETH) bajo un protocolo descentralizado. Es posible convertirse en prestamista y generar interés. Todo esto tiene lugar en una plataforma que funciona a través de contratos inteligentes en la red Ethereum.


La página de inicio del sitio web de Aave. Fuente: Aave.

Para comprender a Aave, es necesario comprender su historia y cómo llegó a ser. Esta plataforma nació originalmente bajo el nombre de ETHLend, y el concepto es el mismo que es hoy: Plataforma de préstamos para finanzas descentralizadas (DeFi), es decir, bajo el concepto P2P (persona a persona). ETHLend se lanzó en 2017 y es uno de los pioneros en la categoría DeFi en el campo de los préstamos de criptoactivos e incluso ofrece la opción de solicitar y garantizar préstamos directamente con Bitcoin. Una característica bastante peculiar ya que es una plataforma que funciona bajo la red Ethereum.

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En septiembre de 2018, ETHLend se convirtió en Aave. Esto ha provocado un cambio en los préstamos. Por ejemplo, Buena liquidezEste es solo un contrato inteligente en el que el prestamista puede depositar su criptomoneda, otros usuarios solicitan un préstamo y la tasa de interés se establece en función de la oferta y la demanda. Esta es una de las muchas innovaciones que Aave ofrece actualmente en el mercado y la cubriremos en detalle más adelante.

El cambio de ETHLend a Aave también se debe en parte a la feroz competencia en el área de DeFi, que compite con plataformas como Compound o Maker. Parece lo que motiva a Aave a ofrecer servicios más allá de lo que solo ofrecemos a los usuarios. Todo esto ha valido la pena, ya que para agosto de 2020, Aave tiene un valor bloqueado (fondo como garantía) más alto que su competidor más cercano, lo que la convierte en la plataforma DeFi líder en términos de liquidez actual.

¿Qué es una hipoteca?

Imagínese yendo al banco y diciendo que quiere solicitar un préstamo de $ 1 millón. Para otorgarlo, el banco le brinda ciertas condiciones como garantía que cubre el riesgo de que no pueda o no reembolse los millones de dólares. Pero, ¿cómo es eso posible en el mundo digital? El anonimato o pseudoanonimato es el rey del mundo de las criptomonedas. Bueno, hay un valor de margen o garantía en depósito para este propósito.

Para solicitar un préstamo en Aave, debe depositar otro activo criptográfico como garantía. En otras palabras, Si necesita DAI, puede poner ETH (o cualquier otro disponible) como garantía y obtener el DAI apropiado a una fracción de cierto valor.

Los beneficios de este tipo de préstamo garantizado suelen ser un poco abstractos porque si ya tiene $ 100 en ETH, ¿por qué pedir prestada una pequeña parte del valor del depósito como $ 70 en DAI en lugar de solo vender ETH? La respuesta es que al solicitar este tipo de préstamo no perderá su puesto original. En este caso, puede obtener una moneda con un valor estable frente al dólar estadounidense.

Para entender, supongamos que los $ 100 que proporcionó por $ 70 en DAI ahora se han convertido en $ 200 porque el precio de la criptomoneda de Ethereum aumentó. Para restaurar el ETH original, todo lo que necesita hacer es pagar $ 70 DAI más una comisión y listo, su garantía ha sido anulada y su ETH es inferior a $ 130. Otra ventaja para el prestamista en este caso es que puede depositar fácilmente sus ahorros en la liquidez de Aave y así ganar intereses a una tasa de interés de bajo riesgo.

¿Cómo funciona el préstamo en Aave?

Al principio, notamos que una de las innovaciones que Aave aportó a ETHLend fue la implementación de fuentes de liquidez, lo que permitió la creación de un fondo único para que otros usuarios solicitaran préstamos. Este método también lo utilizan actualmente los competidores Maker y Compound.

El préstamo se solicita directamente desde su cartera de Metamask o cualquier otra cartera a la que se una. Estos se aprueban instantáneamente y todo lo que tiene que hacer es esperar a que se confirmen dentro de un bloque de la red Ethereum para ver los fondos disponibles.


No todas las criptomonedas en Aave pueden solicitar un préstamo o proporcionar como garantía: Fuente: Aave.

El valor final que puede retirar, es decir, el porcentaje del valor total de la garantía, lo determina la plataforma en función de la liquidez de la criptomoneda solicitada. En general, el patrimonio neto recibido ronda el 75% y el umbral de liquidación es del 80%. Este umbral se refiere al hecho de que si solicita un préstamo, por ejemplo, depositando $ 100 en ETH y $ 75 en DAI (75% del valor de su garantía en ETH), y el valor de ETH baja, su El ETH depositado será de $ 90, luego en 75 DAI ya no son el 75% del valor, sino el 83%, lo que liquida tu posición.

Liquidación significa que su préstamo se cierra sin posibilidad de reembolso y usted recibe parte del valor monetario como garantía, menos una tasa de penalización de aproximadamente el 5%.

Combine tasas fijas y flotantes en Aave


En algunos mercados solo hay una tasa de interés. Fuente: Aave.

Una de las novedades de Aave es Cambio entre tipos de interés fijos o variables, Según tu gusto, no solo a la hora de solicitar un préstamo. Esto permite a los usuarios planificar mejor sus estrategias en función de cuándo desean solicitar un crédito.

La tasa de interés de Aave depende de la oferta y la demanda del pozo petrolero. Cuanto menor sea la disponibilidad, mayor será la tasa de interés. Esto, a su vez, significa que cuanto menor es la liquidez, las tasas de interés cambian muy repentinamente.

Criptomonedas disponibles en Aave


La calificación se basa en la metodología de Aave. Fuente: Aave.

Al comienzo de este artículo mencionamos que una de las ventajas que tiene Aave sobre sus competidores es el catálogo de criptomonedas disponibles. Aave actualmente enumera 20 activos criptográficosDonde puede encontrar ETH (Ethereum), BAT, WBTC (Bitcoin envuelto) y. Encontrar Stablecoin como BUSD (Binance USD), SUSD (Synthetix USD), TUSD (Trust USD), DAI y USDT (Tether).

No es solo la cantidad de activos disponibles lo que es interesante, sino también su listado. Aave ha desarrollado una metodología completa, que se puede ver en su documentación, y la utiliza para evaluar los distintos modelos de riesgo de las criptomonedas. La centralización es un factor de riesgo muy especial. Por ejemplo, USDT (Tether) tiene una calificación de C en esta categoría, siendo A + la más alta y D- la más baja.

Este método permite a Aave establecer el umbral para la apertura de crédito. Esta es la cantidad que recibirá cuando proporcione la criptomoneda como garantía y la liquide. Si esta actividad de cifrado es un acto o no se acepta como seguridad, también se resolverá.

Mercado secundario de Aave

Aave se define como el «ecosistema del mercado monetario» desarrollado en el sector crediticio. Esto permite incluir mercados externos que operan en la misma red Ethereum, como Uniswap, en su contrato o funcionamiento.


Esta es la lista de tokens disponibles en el mercado secundario UniSwap de Aave. Fuente: Aave.

Uniswap es un mercado comercial descentralizado que se ejecuta en la red Ethereum. Gestiona las fuentes de liquidez que utiliza Aave para que operen otros usuarios. Al poner liquidez a disposición de estas fuentes, es decir, depositarlas, recibe un token equivalente a 1: 1 que puede usar para depositar, el llamado UniToken. Ejemplo: si deposita DAI, recibirá UniDAI.

Estos tokens se pueden intercambiar entre usuarios en la red Ethereum, pero Aave le permite usarlos como garantía al solicitar un préstamo. Además, también puede proporcionar criptomonedas o tokens como garantía en el mercado UniSwap de Aave, que proporciona liquidez UniSwap y le permite solicitar préstamos a través de Aave.

¿Qué es Aave aToken?


Los tokens se pueden intercambiar entre usuarios de la red Ethereum. Fuente: Aave.

aToken, como UniSwap UniToken, es un token que se entrega a los usuarios que depositan (prestan) dinero en Aave y se destruirá cuando los fondos se retiren del pozo de liquidez. Su función principal es acumular los intereses generados por los depósitos en tiempo realEsto le permite realizar un seguimiento del interés generado directamente desde su cartera. Recuerde que cada bloque creado en la red Ethereum paga interés.

Quizás esto parezca un poco poco práctico, porque la lógica dicta que debe haber una transacción en cada bloque, y cualquier interés acumulado se depositará en él, lo que genera la tarifa de gas de la Comisión Ethereum. Sin embargo, este no es el caso de aTokens.

Primero, un Token existe en el contrato inteligente del préstamo y se acumula en el mismo contrato y en su cartera de inversiones. En otras palabras, al solicitar un préstamo e intercambiar el token por el token original, es decir, al retirar dinero del pozo, se cobra la única tarifa de gas. Esto se debe a que todo el interés generado sobre la liquidez de Aave se distribuye a todos los tenedores del aToken correspondiente.

Dado que los tokens son intercambiables entre usuarios, pueden usarse como una especie de propiedad. Quienes los poseen pueden retirar fondos de las fuentes de liquidez de Aave.

Tokens de Aave: gobernanza y seguridad en la plataforma


La función principal de AAVE es garantizar los módulos de seguridad y proporcionar una mejor gobernanza de la plataforma: Fuente: AAVE.

Cuando se introdujo ETHLend, también se introdujo el token LEND. El valor de esta colección en su ICO es de poco más de $ 600,000. Al principio, se crearon mil millones de tokens LEND y se entregaron a los primeros inversores. Aparte de ser una garantía y generar algunos beneficios por comisiones y otros ahorros, el token no cumple ninguna función específica dentro de la plataforma. Sin embargo, con el desarrollo de LEND a AAVE, como se llama el token actual, la forma en que funciona el token en la plataforma ha cambiado radicalmente. Corresponde a 100 LEND = 1 AAVE.

Primero, el token AAVE está diseñado para mejorar la gobernanza de la plataforma. Dado que se ha implementado una capa adicional en la decisión del protocolo Aave que anteriormente se dividió entre desarrolladores y titulares de L END. Cada AAVE corresponde a 1 billete en la plataforma, y ​​hay un total de 16 millones de AAVE en circulación.

Junto con el token AAVE, también se creó AIP, que es una sugerencia de mejora de AAVE. Con ellos, la comunidad y los propietarios de AAVE serán los que hagan sugerencias para futuras mejoras a la plataforma. Esto está destinado a proporcionar una plataforma de crédito completamente descentralizada.

Préstamos flash: préstamos no garantizados de Aave


La comisión de préstamos relámpago de Aave es actualmente del 0,09%. Fuente: Aave.

Una de las mayores pérdidas de Aave en el mercado DeFi son los préstamos flash. Puede solicitarlo sin dar ningún tipo de garantía. Sin embargo, los pagos del préstamo deben realizarse dentro del mismo bloque. De esta manera, puede obtener instantáneamente la liquidez de todas las criptomonedas disponibles en Aave.

Este tipo de préstamo parece un poco extraño, incluso puedes pensar en qué préstamo pagar cuando se apruebe, pero lo cierto es que es una herramienta poderosa.

Para entender cómo funciona y cuán útiles son, imagina el siguiente escenario: le debes $ 1,000 a tu amigo Héctor y le das el reloj de tu abuelo como garantía. Con el tiempo, te encuentras con un comprador (Iván) que promete comprarte $ 1,200 para comprar un reloj de pie, pero tu amigo no te reembolsará hasta que le pagues $ 1,000 y el comprador no recibirá el pago hasta que obtenga el reloj. aprobado. Entonces te diriges a otro amigo (Aave) y te encuentras con el comprador y el amigo que usa el reloj de tu abuelo en el mismo lugar. Tu amigo Aave te prestó $ 1,000 pero se lo pagó directamente a tu amigo Héctor. Ellos, a su vez, le dan el reloj al comprador, quien le paga $ 1,200, y usted cancela los $ 1,000 que Aave le prestó, dejándolo con $ 200. Todo esto está en el mismo lugar.

El ejemplo anterior muestra cómo funciona Flash Loan en la vida real. En el mundo digital, todo el proceso de crédito entre Iván, Héctor, Aave y usted se lleva a cabo en la misma transacción en la cadena de bloques Ethereum. Todo esto se debe a los contratos inteligentes.

Actualmente, Flash Loans solo está disponible para desarrolladores, aunque se han creado varias aplicaciones externas en torno a dichos préstamos Aave para permitir que los usuarios normales utilicen la herramienta.

Por ejemplo, con una aplicación como DeFi Saver puede evitar la liquidación en otras plataformas de la red Ethereum, ya sea MarkeDAO, Compound o la propia Aave, utilizando su dinero en dos portales diferentes para ejecutar Flash Loan.

Uno de los más notables, pero aún en beta, es Furucombo. Con esta herramienta, puede crear intuitivamente una sola transacción en la que puede usar Flash Loans para cumplir con los términos de pago dentro del mismo bloque.


Furucombo permite construir transacciones manuales para usar préstamos flash. Fuente: Aave.

Préstamos: préstamos basados ​​en crédito y derecho.

Lo más nuevo que puedes encontrar en Aave es la delegación de línea de crédito, este es un préstamo en garantía entre 2 entidades (usuarios, plataformas) completamente confiable porque Los prestamistas solo delegan líneas de crédito a personas en las que realmente confían.


En la liquidez de Aave, el interés generado por la línea de crédito se suma al interés de su criptomoneda.

La funcionalidad es al menos en principio la misma que con los créditos Aave convencionales. Por ejemplo, coloca fondos en la liquidez de Aave; dado que entonces solo genera intereses y no los utiliza para garantizar una garantía, puede prestarla a un tercero (encomendar una línea de crédito) para que utilice la cantidad original de dinero depositado para generar intereses adicionales.

Porque estamos hablando de ninguna garantía, sí. Existe un marco legal que los usuarios pueden utilizar para protegerse. Gracias a OpenLaw, una plataforma de red Ethereum con contratos digitales, se ha fijado el acuerdo y los términos del préstamo o línea de crédito. Estas condiciones, a su vez, se especifican en el contrato inteligente de Aave cuando se ejecuta el préstamo.

Puede ver un ejemplo del contrato OpenLaw de Aave Credit aquí.

Este tipo de préstamo ya cuenta con casos de uso como el DeversiFi, del que Aave recibió la primera línea de crédito que se le confió.

Siguiente paso: Aave como instituto de dinero electrónico

Aave obtuvo recientemente una licencia para operar como una institución de dinero electrónico en el Reino Unido. La distancia detrás de la noticia es que ahora estamos hablando de que Aave puede cambiar monedas legalmente (criptomoneda y moneda local). Esto le permite crear cuentas de dinero electrónico para empresas y particulares, ampliar su negocio a más usuarios y aumentar la adopción de productos.

Aave, una revolución en el departamento de crédito

La sugerencia de Aave en el Entrar en el mercado Credit DeFi es una revolución. Desde un pionero en el campo hasta la integración de préstamos sin garantía, Aave ha crecido hasta convertirse en la plataforma de préstamos de criptomonedas con los fondos bloqueados más altos: $ 1.3 mil millones, En el momento de escribir.

Las capacidades de Aave permiten desarrollar aplicaciones externas para aprovechar al máximo el concepto de arbitraje. comercio, tales como: DeFi Sabre y Collat ​​eral Swap, y uso manual de Flash Loan, aplicaciones Furucombo.

En definitiva, plataformas como Aave permiten a los usuarios de criptomonedas aprovechar servicios que llevan muchos años reservados para el sistema bancario tradicional, como los préstamos. Además, también permiten que los préstamos garantizados y no garantizados vayan un paso más allá. Esto, combinado con la nueva licencia para operar como una institución de dinero electrónico, convierte a Aave en una plataforma financiera prometedora.

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